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上证50ETF下半年份额缩水近20亿,谁造成的市场风格切换?

作者:股票基金    来源:未知    发布时间:2019-12-07 21:02    浏览量:

值得一提的是,受二季度股市震荡调整影响,股票ETF也普遍出现负收益。同花顺数据显示,截至6月底,二季度上证综指下跌3.62%,深证成指和创业板指也下跌7.35%和10.75%。而在同期数据可统计的163只股票ETF中,二季度净值增长率为负的产品多达119只,占到总数的73%,为首的广发中证传媒ETF净值更是单季度下跌17.34%。

蓝筹转向成长?

海富通基金也表示,在经济基本面下行、美联储降息打开国内降息空间、通胀向下掣肘减轻、中美利差走阔等因素下,无风险利率在三季度下行趋势较为确定。中美大阪G20会晤的成果好于市场预期,短期内风险偏好将明显提升。与二季度相比,市场环境好转,策略上更加积极。市场短期进入反弹窗口期,科技、非银占优,消费类中期看好。不过,部分分析人士则持谨慎乐观态度,中期维持较为中性观点。招商基金表示,短期中美关系有望迎来缓和期,首只中签个股的出炉也显示科创板已经渐行渐近,市场或仍有一定上行动力。但从中期来看,需要对中美未来博弈和长期竞争加剧有充分预期,而国内最新数据显示经济仍面临下行压力,未来仍需等待更多国内逆周期政策的调整,中期对A股维持中性观点。

行业配置和主题策略方面,川财证券认为,优质成长股是中短期主线。同时,低估值蓝筹中短期也受资金配置青睐。

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“这都是科创板的功劳!”北京某公募业内人士向《国际金融报》记者表示,目前市场仍重在择时和择风格,市场风格更偏向成长,其原因主要是7月份科创板开市,激活了沪深两市科技股的成交量。

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与之相对应的,份额出现减少的股票型ETF 主要集中在上证50ETF、沪深300ETF和创业板ETF。除去次新股票型ETF,华夏上证50ETF下半年份额减少最多,达10.63亿份;易方达创业板ETF份额减少8.22亿份;工银瑞信上证50ETF份额减少7.46亿份;华泰柏瑞沪深300ETF份额减少4.55亿份。

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对于上述ETF份额变化的现象,有业内人士认为,市场风格正在由蓝筹偏向成长。

不过,北京商报记者也注意到,具有较强防御性的消费类ETF,则在股票ETF净值普降的背景下拔得头筹,二季度业绩领涨。据东方财富Choice数据显示,二季度华夏上证主要消费ETF以13.3%的净值增长率排在首位,汇添富中证主要消费ETF和嘉实中证主要消费ETF也以10.84%和10.47%的收益排在第二位和第三位。

作为ETF规模之王,华夏上证50ETF正是凭借着长期价值投资的理念获得众多资金青睐,其场内资金动向更像是市场的风向标,备受业界关注。

超七成股票ETF收益为负,

国信证券认为,上证50指数近期运行呈现大收敛形态,上沿压制作用较强,对应点位3000点,下沿支撑在2300点。与其他指数相比,上证50指数之前调整幅度明显不足,风险释放不充分,不排除后市回落幅度可能更大一些。

对于份额净流入主要集中在宽基ETF和证券类ETF的原因,长量基金资深研究员王骅认为,宽基ETF主要随大盘波动,更具代表性。同时,基金公司布局较早的产品,如主流的沪深300、中证500等宽基指数ETF都有较大的规模,跟踪误差较小且交易活跃。证券类ETF则是主要受益于今年年初的一波行情,投资者意识到券商板块的高弹性以及领先市场反应的特点,在市场于底部震荡时会主动追求更高弹性、偏7月1日晚间,獐子岛发布公告称, 为集中资源加快海洋牧场重构,降低资产负债率,公司拟将旗下大连新中海产食品有限公司(以下简称“新中海产”)100%股权、新中日本株式会社(以下简称“新中日本”)90%股权出售给亚洲渔港股份有限公司。好更为风格化、进攻性更强的高贝塔产品。

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具体来看,沪深300ETF净流入份额占比最高。数据可统计的8只沪深300ETF在二季度均有份额流入,累计达82.3亿份,占总数量的46.62%。另外,证券类ETF、中证500ETF和创业板ETF也实现40.96亿份、40.9亿份和30.09亿份的净流入。

对于中证500ETF、中证100ETF和证券ETF份额净流入加快,郭施亮认为,市场风格有所转变,部分超跌股票有提前于大盘企稳的迹象,风格转变代表市场资金投资意向转换。其主要原因来自短期科创板大幅波动,或多或少增加成长股溢价效应,但是科创板累积风险较大,获利丰厚,难免透支未来盈利预期,中长期科创板股票分化在所难免。

对于三季度及后市走势,有业内人士表示,即将出现反弹行情。大成基金认为,市场进入反弹窗口。对比年初逻辑,虽然市场及估值位置处于2005年以来均值附近,性价比弱于年初。但往前看,需注意一些边际变化。大成基金表示,首先,从资金面状况来看,刚刚度过上半年末,市场流动性宽松的局面有望维持;第二,相比于4月政策环境,7月政策在经济面临下行压力环境下不会更差;第三,贸易摩擦进展略超预期,科技战缓和,人民币在谈判中预计缓慢升值,支持北上资金进一步流入,等待8月进一步调整MSCI纳入因子提升至15%;最后,海外宽松环境将支持全球风险资产修复。

众所周知,中证500指数代表着沪深两市中小市值的高成长性公司。目前追踪该指数的ETF有南方中证500ETF、华夏中证500ETF、易方达中证500ETF、广发中证500ETF等基金。

而二季度的收益优势,也进一步推动消费类ETF包揽上半年股票ETF业绩前三甲。上述汇添富基金旗下产品以58.11%的净值增长率夺魁,嘉实基金和华夏基金旗下产品则位列第二和第三,年内业绩分别达到57.55%和48.71%。

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消费类ETF逆势领涨

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中期谨慎乐观

此外,中证500ETF和中证100ETF也现身下半年股票型ETF份额增长榜前列。其中,华夏中证500ETF份额增长3.05亿份,易方达中证500ETF份额增长0.73亿份,广发中证100ETF份额也有小幅增长。

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从净值表现来看,截至8月5日,下半年股票型ETF平均收益率为-2.64%,仅有23只净值保持正增长。从投资主题来看,电子科技和军工等主题表现较好。其中,半导体ETF、军工ETF和创业板ETF净值涨幅居前,最高涨幅接近5%。证券类ETF、消费类ETF和上证50ETF领跌同类,最高跌幅达8.8%。

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